IT之家 5 月 22 日消息，联想集团今日发布 2026 财年（2025 年 4 月 1 日～2026 年 3 月 31 日）年报及第四财季（2026 年 1 月 1 日～2026 年 3 月 31 日）报告：

全年数据

• 营业总收入： 830.75 亿美元，同比增长 20.00%

• 毛利： 128.09 亿美元，同比增长 15.00%

• 毛利率：15.4%，同比下降 0.70 个百分点

• 归母净利润： 19.12 亿美元，同比增长 38.00%

• 经营现金流： 40.24 亿美元，同比增长 73.99%

• 基本每股收益：15.63 美分，同比提高 4.33 美分

• 稀释每股收益：13.91 美分，同比提高 3.29 美分

• 资产负债率： 83.48%，同比增长 1.12 个百分点

第四财季

• 营业总收入： 215.88 亿美元，同比增长 27.00%

• 毛利： 35.39 亿美元，同比增长 27.00%

• 毛利率：16.4%，同比持平

• 归母净利润： 5.21 亿美元，同比增长 479.00%

• 基本每股收益：4.32 美分，同比提高 3.59 美分

• 稀释每股收益：3.80 美分，同比提高 3.09 美分

AI 解读

本次财报业绩超过市场普遍预期，营收和净利润均实现双位数增长，人工智能业务成为核心增长引擎。

财报核心亮点

• 营收创下历史新高：二零二六财年全年总营收达到 830.75 亿美元，同比增长 20%，突破 800 亿美元关口；第四季度营收 215.88 亿美元，同比增长 27%，创五年最高单季度增速。

• 盈利增速快于营收：全年归属于股东净利润 19.12 亿美元，同比增长 38%；经调整后净利润 20.49 亿美元，同比增长 42%，增速达到营收增速的两倍；第四季度归属于股东净利润 5.21 亿美元，同比大幅增长 479%。

• 人工智能业务高速增长：全年人工智能相关收入同比增长 105%，占总营收比例提升至 33%；第四季度人工智能相关收入同比增长 84%，占总营收比例达到 38%，人工智能设备及服务均实现三位数同比增长。

• 三大业务集团均实现双位数增长：智能设备业务集团全年收入 589 亿美元，同比增长 17%；基础设施方案业务集团全年收入 192 亿美元，同比增长 32%，全年实现经营盈利 7300 万美元，成功转亏为盈；方案服务业务集团全年收入突破 100 亿美元，同比增长 19%，过去五年经营利润翻番。

未来展望

公司将继续聚焦人工智能领域加速增长，通过混合式人工智能战略把握增长机遇，重点推进个人人工智能领域功能落地和企业人工智能平台升级，提升盈利能力，为股东创造更大价值。2026 年 4 月已经完成对高端企业级存储厂商 Infinidat 的收购，进一步强化在企业存储领域的竞争力。

估值与投资价值

本次财报验证了联想在人工智能转型过程中的竞争力，AI 服务器业务订单储备增长至 210 亿美元，基础设施业务转型已经进入收获期，长期增长确定性提升。

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