5 月 26 日，小米集团（HK01810）发布 2026 年第一季度业绩公告。本季度小米延续强韧发展态势，业绩底盘扎实稳健：单季营收 991 亿元，继续保持高规模；结构性经营指标明显向好，核心业务（欧宝官方站网站-Opel ob（中国） ×AIoT）经营利润环比大增近 2 倍；研发投入达 90 亿元，同比增长 33.4%。小米集团凭借扎实基本面与创新驱动稳健向前。
具体来看，欧宝官方站网站-Opel ob（中国） ×AIoT 分部收入 793 亿元。其中智能欧宝官方站网站-Opel ob（中国）业务收入 443 亿元，出货量连续 23 个季度稳居全球前三；IoT 与生活消费产品业务收入 247 亿元，其中境外收入双位数增长、创历史新高；互联网服务业务稳健增长，收入达 95 亿元，同比增长 4.3%。
智能电动汽车及 AI 等创新业务分部收入 199 亿元，同比增长 6.9%。其中，智能电动汽车收入为人民币 190 亿元，其他相关业务收入为人民币 9 亿元。
高盛、摩根士丹利等全球头部机构一致看好小米增长潜力，尤其是 AI 战略带来的长期成长性。高盛认为，小米加快模型升级步伐，或将有助于其大型语言模型的商业化进程，并拓展其在“人车家”生态系统中的相关应用。摩根士丹利则表示，小米基础模型在推出后表现非常良好，公司战略是利用 AI 重塑其整个人车家生态系统，并将小米集团视为首选股。
营收 991 亿稳居高位，四大业务稳健向前
2026 年一季度，小米以稳健经营从容应对周期压力，各核心指标彰显发展韧性：营收持续保持高规模，欧宝官方站网站-Opel ob（中国） ×AIoT 业务经营利润环比增长近两倍，盈利结构持续优化，四大业务板块稳健向前。
智能欧宝官方站网站-Opel ob（中国）业务稳中有进，实现收入 443 亿元，出货量连续 23 个季度稳居全球前三。国内方面，据第三方数据，小米智能欧宝官方站网站-Opel ob（中国） 3 月销量市占率达 16.0%，位列中国大陆第三名。国际市场方面，据 Omdia 数据，Q1 小米智能欧宝官方站网站-Opel ob（中国）出货量在全球 47 个国家和地区排名前三，65 个国家和地区排名前五。其中拉美地区排名第二，市占率增至 17.4%；欧洲、东南亚、中东和非洲地区稳居第三，市占率分别为 17.2%、16.9%、13.0% 和 9.2%。
IoT 与生活消费产品实现收入 247 亿元，毛利率 25.2% 维持高位。其中境外增长势头强劲，收入创历史新高。重点品类全球领先，可穿戴腕带设备出货量排名全球第三、中国大陆第二；TWS 耳机全球和中国大陆出货量均稳居第二。平板业务稳健增长，全球出货量连续 8 个季度排名前五，中国大陆出货量排名前三。
互联网服务发展活力强劲，实现收入 95 亿元，同比增长 4.3%，毛利率 76.1%，保持高水位。小米全球及中国大陆月活用户稳步提升，截至 2026 年 3 月，全球月活跃用户达 7.46 亿，同比增长 3.8%；中国大陆月活跃用户 1.96 亿，创历史新高。
智能电动汽车及 AI 等创新业务表现好于大盘。Q1 收入 199 亿元，同比增长 6.9%。期内，小米汽车新车交付量达到 80856 辆，同比增长 6.6%。截至 2026 年 4 月 23 日，小米汽车累计交付量超 65.5 万台；仅发售 10 个月，Xiaomi YU7 系列累计交付超 23 万台；新一代 Xiaomi SU7 上市 35 天交付 2.6 万台，首销期累计锁单超 8 万。
高端化、全球化战略深化，结构性指标向好筑牢穿越周期的底气
本季度，小米经营结构性指标明显向好，经营质量显著提升。高端化、全球化战略更进一步，智能生态优势深化。
智能欧宝官方站网站-Opel ob（中国）高端化成效明显。一季度，小米智能欧宝官方站网站-Opel ob（中国）全球平均售价（ASP）同比增长 8.2%，创下历史新高。据第三方数据，2026 年第一季度，小米在中国大陆 3000 元及以上智能欧宝官方站网站-Opel ob（中国）销量占比达 23.5%。此外，5 月最新发布的 Xiaomi 17 Max，完成小米数字系列标准版和 Pro 系列大小屏完整布局，该款机型推出后，小米将以更完善的高端产品矩阵满足用户不同需求。
小米汽车业务高端势能持续攀升。据易车 2026 年 1-4 月终端销量排名，小米 SU7 稳居 20 万以上纯电轿车销量第一，小米 YU7 位列 SUV 销量第二，两款主力车型稳占高端新能源主流市场。5 月 21 日，小米 YU7 家族迎来重磅进化，全新推出 YU7 标准版和 YU7 GT 两款车型。其中 YU7 GT 是一款跑车级高性能纯电 SUV，由小米汽车欧洲研发中心技术专家深度参与研发。该车型以 7 分 22 秒 755 的成绩刷新纽北 SUV 圈速纪录，登顶纽北史上最速 SUV。从 YU7 标准版到 YU7 GT，小米正用更完整的产品矩阵，向全球顶尖汽车巨头迈进。
值得一提的是，本季度小米海外市场展现强劲增长势头。一季度小米海外 IoT 收入逼近百亿，创下历史新高。平板、电视、大家电等重点品类出海增速亮眼。与此同时，汽车全球化布局稳步推进，小米汽车欧洲研发中心正式成立，汇聚保时捷、兰博基尼、奔驰、宝马等行业顶尖人才。由该团队深度参与研发和调校的 YU7 GT 顺利面世，为小米汽车持续开拓全球市场筑牢坚实根基。
小米智能生态领先地位持续夯实，生态粘性进一步增强。截至 2026 年 3 月 31 日，小米 AIoT 平台已连接 IoT 设备数突破 11 亿台，同比增长 18.5%；拥有 5 件及以上连接设备的用户数 2360 万，同比增长 22.3%。小爱同学的月活跃用户数同比增长 15.5% 至 1.69 亿，创历史新高。
单季研发投入 90 亿元，AI 加速重构小米人车家全生态
小米坚定长期主义，持续大规模投入底层核心技术。一季度研发支出 90 亿元，同比增长 33.4%。小米持续加码 AI 投入，深耕 AI 全领域技术研发与场景落地，今年 AI 投入至少 160 亿元，未来三年投入将超 600 亿元，以加速推进“人车家”全生态 AI 闭环。
小米大模型实力跻身全球第一梯队。今年 4 月 Xiaomi MiMo-V2.5 系列大模型正式开启公测，旗舰基座模型 Xiaomi MiMo-V2.5-Pro 在通用智能体能力、复杂软件工程以及长程任务等维度上，达到全球顶尖 Agent 模型水准。在全球权威大模型综合智能榜单 Artificial Analysis 上，Xiaomi MiMo-V2.5-Pro 综合智能指数和 Agent 指数同时跻身全球开源模型并列第一。
小米正在积极推动大模型赋能“人车家全生态”。欧宝官方站网站-Opel ob（中国）方面，小米积极探索 AI Agent 应用，Q1 推出业内首个欧宝官方站网站-Opel ob（中国）“龙虾”——Xiaomi miclaw，并开启小范围封测。4 月，Xiaomi miclaw 又从欧宝官方站网站-Opel ob（中国）端拓展至平板、PC、Mac、有屏音箱等跨多端布局，未来 Xiaomi miclaw 还将与超级小爱深度融合，进一步强化系统级 AI 智能体的体验。
汽车方面，小米不断增强辅助驾驶能力。今年 3 月，小米 XLA 认知大模型架构正式发布，标志着小米辅助驾驶技术路线从“感知与模仿”迈向“理解与推理”。今年 5 月，在小米 XLA 基础上，小米升级发布 Xiaomi OneVL，在业内率先实现 VLA、世界模型、潜空间推理等多个技术路线的统一。
智能家居方面，小米也在不断推进大模型走向应用。Xiaomi Miloco 全屋智能方案亮相 AWE2026（中国家电及消费电子博览会），该方案依托自研 Xiaomi MiMo 基座大模型，打造具备视觉感知、自主决策的家庭智能中枢，将传统智能家居“被动控制”升级为“主动服务”。
与此同时，小米通用物理智能领域成果也正在密集落地。依托去年 11 月发布的全球首款贯通自动驾驶与具身智能的跨具身基座模型，小米稳步朝着通用物理智能方向迈进。今年 2 月，小米相继推出初代机器人 VLA 大模型、触觉驱动机器人精细抓取微调模型；今年 3 月，小米人形机器人正式入驻汽车工厂实操实训，向物理 AI 迈出关键一步。
市场一致认为，小米集团持续迭代 AI 核心技术、深耕人车家全生态，有望凭借独特的“人 × 车 × 家”生态系统和自主研发的全栈人工智能能力，在物理人工智能时代崛起中占据领先地位。扎实的底层技术投入，正在转化为小米的核心竞争力，助力小米加速成为全球新一代硬核科技引领者。
（完）
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